@ICOtimeChat
Телеграм
Подпишитесь на ICO. Новости, релизы, события, интересные даты.
Самый первый криптовалютный краудсел в истории – MasterCoin, который сегодня известен как Omni, в 2013 году собрал сумму более 5000 биткоинов, как они это сделали?
Менее чем через год другой проект, Ethereum, привлекает уже более 30 тысяч биткоинов. Звучит впечатляюще, не так ли? Несмотря на размах и ошеломительный успех, и раньше, и сейчас большинство ICO совсем не отличаются презентабельностью. Как правило, у них имеется только лендинг, инфографика или презентация, вкратце рассказывающая о проекте и тред на bitcointalk. Зарегистрированного юридического лица, соглашений и договоров и каких-либо задокументированных обязательств тоже не имеется. Но если раньше такое положение дел инвесторов, в принципе, устраивало, то сегодня люди стали относится к таким проектам с недоверием.
Решение этой непростой ситуации было неожиданным – легитимация криптовалютных ICO, и возможность легального привлечения инвестиций для проектов. Уже в 2017 году появились проекты – среди них SingularDTV (этот проект собрал около 7,5 миллионов долларов инвестиций за 15 минут), которые провели краудсейл практически легально – у них имеется юридическое лицо, перечень правил проведения ICO, запрос на согласие пользователя следовать этим правилам, а также регистрация на ресурсе и приобретение токенов. Некоторые из проектов еще действуют, их завершение назначено на 2018 год.
Хотя ICO довольно сложно назвать законным способом привлечения инвестиции, утверждать, что такой механизм нарушает закон, тоже нельзя, поскольку требования к ним, их правовой статус и правила проведения нигде не прописаны. Не существует даже приблизительных правил проведения ICO, которые были бы одобрены большей частью участников криптосообщества.
Вся деятельность, связанная с криптовалютой, сама по себе ведется в серой зоне, или так называемом «правовом ваккуме». Правовое значение ICO – еще один сложный вопрос, поскольку механизм их действия значительно отличается от классического финансирования. При этом их также нельзя отнесли к алеаторными, то есть рисковым отношениям.
Стоит отметить, что основой отношений между основателям ICO и инвестором часто является репутация создателя проекта, а также доверие пользователей.
В широком смысле ICO можно считать механизмом, очень похожим на IPO. Различие между этими механизмами заключается в том, что, в случае с IPO участники, внося инвестиции, приобретают реальные акции компании. ICO используются криптографические токены, или криптоакции. С финансовой точки зрения токены — это не акции, однако они позволяют инвестору иметь часть будущей прибыли проекта.
Еще одна разница между механизмами заключается в том, что проведение IPO регулируется законодательно. Особенности и порядок IPO зависят от государства – так, в Соединенных Штатах полагается пройти сложную регистрацию.
Для организации проекта требуется указать достаточно подробную информацию о своей компании, а также раскрывать финансовую отчетность. Кроме этого, на разных фондовых биржах тоже есть свои требования к регистрации. Биржа вправе самостоятельно определять минимальное количество участников, доходность компании ежегодно, стоимость ее активов и другие показатели.
Краудфандинговые проекты в США проводятся исключительно на ресурсах, специально предназначенных для сбора средства, либо при содействии брокеров. Все они оказывают свои услуги только после того, как были пройдены все необходимые процедуры по регистрации проекта. Также организатор должен предоставлять инвесторам и контролирующим органам (SEC – в США), существуют ограничения по объему инвестиций.
В России пока нет поправок, регулирующих деятельность ICO, однако государственные органы уже ведут работу над этим. Предположительно, легализовать деятельность криптовалютных инвестиционных проектов в нашей стране собираются к 2018 году.
Разумеется, все эти хлопоты значительно осложняют привлечение инвестиций в проект, особенно на самых ранних стадиях развития компании. Однако только подобные мероприятия дают гарантию инвесторам. С ICO все происходит ровно наоборот – хотя процесс создания ICO-проекта намного легче, инвесторы никак не застрахованы, а многие пользователи, особенно участвующие в проекте впервые, недостаточно хорошо знают, как оценить ICO, чтобы минимизировать риски.
Многие криптовалютные проекты поступают следующим путем – на легальных основаниях проводится краудинвестинг, а инвестор проекта, в свою очередь, получает акции действительно существующей компании. Это позволяет предоставить пользователям, желающим вложить инвестиции в ICO, интересующие их гарантии. По такому пути развивались, например, такие проекты, как Kraken, Bitstamp, запущенные в 2017 году. Один из способов провести краудинвестинг для криптовалютного проекта – воспользоваться платформой BnkToTheFuture.
На что стоит обратить внимание пользователю, желающему внести инвестиции в ICO? Для начала специалисты напоминают, что презентабельность стартапа в bitcointalk – это не самый важный показатель эффективности. И зачастую бывает так, что проект, который выглядит неплохо, на деле имеет весьма плачевное положение. И даже ситуация в Token Sale Agreement не всегда является показательной – иногда бывает так, что токены не означают, что участники ICO действительно являются акционерами, а лишь подтверждают право последних на участие в проекте.
Притом даже в документах, которые компании выкладывают на своих сайтах, часто указывается, что токены — не акции и не равнозначны им. Их реальная ценность довольно низкая. Покупая токены или используя ресурс, пользователь тем самым подтверждает, что достаточно хорошо осведомлен о криптовалютах и блокчейне, имеет все необходимые знания и готов участвовать в ICO. Таким образом, он отказывается от любых претензий в адрес основателя, и действует на свой риск, без возможности возмещения средств.
И, хотя компании изначально предупреждают об отсутствии каких-либо гарантий с их стороны и ограничении их ответственности, для многих инвесторов это оказывается сюрпризом. Все эти предупреждения, написанные заглавными буквами, являются обязательными к прочтению и подтверждают соглашение для обеих сторон. Поэтому, для того, чтобы в дальнейшем не было никаких неожиданностей, эту информацию необходимо изучить вдоль и поперек, зацепившись за каждую подозрительную фразу.
Ошибка очень многих потенциальных инвесторов криптовалютных проектов заключается в том, что они оказываются не готовыми педантично изучать соглашение, и только просматривают тред, ограничиваясь изучением самого сайта и соцсетей.
Впрочем, изучать все самостоятельно не всегда необходимо. Чтобы не думать о том, как оценить ICO, будет более целесообразно обратиться к эксперту с просьбой провести аудит заинтересовавшего проекта, или в компанию, которая оказывает такие услуги. Даже сами основатели криптовалютных проектов чаще всего заказывают краусейлы под ключ у сторонних компаний.
Немаловажным фактором инвестиционной привлекательности ICO является оценка продукта, который компания собирается выпускать. Идеально, если у потенциального инвестора есть какие-либо познания в технической стороне дела и понимание реальности реализации продукта или технологии – есть ли рынок для того, что предлагает стартап и потребность рынка в их продукте, насколько велик его объем и т.д. Если глубоких познаний в этой теме у пользователя нет, следует по крайней мере внимательно изучить информацию, которую дает о продукте сама компания.
В заключение предлагаем небольшой перечень признаков, которые помогут при оценке ICO: